長(zhǎng)步道的IPO之路可謂是一波三折。

2023年6月30日，湖南長(zhǎng)步道光電科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)步道”）遞交了招股說明書（申報(bào)稿），并獲得上交所受理。

2023年12月19日，上海證券交易所官方網(wǎng)站披露，上交所已終止長(zhǎng)步道在科創(chuàng)板發(fā)行上市審核。

2024年2月28日，湖南長(zhǎng)步道光電科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)步道”）在湖南證監(jiān)局進(jìn)行輔導(dǎo)備案登記，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為海通證券。

長(zhǎng)步道立足于機(jī)器視覺領(lǐng)域，以機(jī)器視覺核心硬件工業(yè)鏡頭為主要產(chǎn)品，助力下游工業(yè)企業(yè)智能制造和工業(yè)自動(dòng)化水平的提升。長(zhǎng)步道自主研發(fā)的工業(yè)鏡頭可以達(dá)到超小的畫面畸變、超高解像力、超大靶面等特性，能夠滿足超大視場(chǎng)角、超高精度、超短焦距、移軸及不同波長(zhǎng)光線的適用要求，廣泛應(yīng)用于新能源、半導(dǎo)體、光伏、顯示面板、3C電子、汽車、食品醫(yī)藥等眾多重要工業(yè)領(lǐng)域，終端應(yīng)用客戶包括比亞迪、寧德時(shí)代、芯碁微裝、先導(dǎo)智能、智洋創(chuàng)新、中科微至、博眾精工、精測(cè)電子等知名企業(yè)。

據(jù)了解，長(zhǎng)步道作為國(guó)內(nèi)工業(yè)鏡頭領(lǐng)先企業(yè)，擁有標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)鏡頭(FA鏡頭)、線掃鏡頭(LS鏡頭)、大靶面鏡頭、遠(yuǎn)心鏡頭、特種工業(yè)鏡頭等全面的產(chǎn)品系列，產(chǎn)品型號(hào)累計(jì)多達(dá)千余種，是行業(yè)領(lǐng)先的工業(yè)鏡頭系列較多、規(guī)格較全、且具備光學(xué)鏡頭從前端到后端垂直一體化設(shè)計(jì)、制造與檢測(cè)能力的制造企業(yè)。

“凈利潤(rùn)不夠，再加上科創(chuàng)板現(xiàn)在偏向于邀請(qǐng)制，且每周批的數(shù)量有限，所以上不去很正常。寒氣可能要持續(xù)到2025年。”一位投資機(jī)構(gòu)資深人士在高工機(jī)器人的調(diào)研中表示。

據(jù)長(zhǎng)步道此前公布的招股說明書顯示，2020-2022年度，長(zhǎng)步道的營(yíng)業(yè)收入分別為1.39億元、2.08億元、2.48億元；歸母凈利潤(rùn)分別為1,495.92萬(wàn)元、3,184.50萬(wàn)元、4,660.40萬(wàn)元；扣非歸母凈利潤(rùn)分別為1,378.53萬(wàn)元、2,335.36萬(wàn)元、3,809.15萬(wàn)元。

值得注意的是，近兩年，長(zhǎng)步道來自政府補(bǔ)助的資金在其凈利潤(rùn)中的占比較大。2020年度-2022年度，長(zhǎng)步道獲得的政府補(bǔ)助資金分別為157.06萬(wàn)元、1881.66萬(wàn)元、1029.71萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)在凈利潤(rùn)中的占比為10.50%、59.09%、22.09%。

資料來源：長(zhǎng)步道《招股說明書》

在產(chǎn)品方面，2020年以來，長(zhǎng)步道陸續(xù)研發(fā)推出標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)鏡頭（FA鏡頭）、線掃鏡頭（LS鏡頭）、大靶面鏡頭、遠(yuǎn)心鏡頭、特種工業(yè)鏡頭等多款工業(yè)鏡頭產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于新能源、半導(dǎo)體、光伏、顯示面板、3C電子、汽車、食品醫(yī)藥等眾多重要工業(yè)領(lǐng)域，終端應(yīng)用客戶包括比亞迪、寧德時(shí)代、芯碁微裝、先導(dǎo)智能、智洋創(chuàng)新、中科微至、博眾精工、精測(cè)電子等企業(yè)。長(zhǎng)步道產(chǎn)品在主要性能指標(biāo)上與德國(guó)Schneider、日本Moritex、日本Computar等國(guó)際知名企業(yè)同類產(chǎn)品相當(dāng)，已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。目前，長(zhǎng)步道已形成以工業(yè)鏡頭等機(jī)器視覺產(chǎn)品為主、消費(fèi)類產(chǎn)品為輔的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

資料來源：長(zhǎng)步道《招股說明書》

在銷售方面，長(zhǎng)步道采用直銷模式，主要通過面向下游客戶提供機(jī)器視覺產(chǎn)品和消費(fèi)類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售，主要客戶包括杭州海康威視數(shù)字技術(shù)股份有限公司、凌云光技術(shù)股份有限公司、深圳市比亞迪供應(yīng)鏈管理有限公司、Omron Corporation、Techno Horizon Co., Ltd.。

其中，凌云光既是長(zhǎng)步道的參股公司、供應(yīng)商，亦是長(zhǎng)步道的客戶。招股說明書顯示，長(zhǎng)步道向凌云光銷售工業(yè)鏡頭用于其可配置視覺系統(tǒng)和智能視覺裝備，同時(shí)向其采購(gòu)工業(yè)相機(jī)用于貿(mào)易用途。

隨著我國(guó)工業(yè)智能化進(jìn)程的不斷深入，特別是伴隨著我國(guó)在新能源、光伏等新興制造業(yè)領(lǐng)域逐步占據(jù)全球領(lǐng)先地位，我國(guó)機(jī)器視覺行業(yè)將迎來廣闊的發(fā)展空間。根據(jù)甲子光年數(shù)據(jù)顯示，2016年至2021年，我國(guó)工業(yè)機(jī)器視覺市場(chǎng)規(guī)模由47億元增長(zhǎng)至178億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)30.52%，較全球工業(yè)機(jī)器視覺行業(yè)同期復(fù)合增速高出近17個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)2025年工業(yè)機(jī)器視覺市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)至435億元。工業(yè)鏡頭作為機(jī)器視覺的核心硬件，已逐步進(jìn)入快速增長(zhǎng)階段，行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)將迎來良好的發(fā)展契機(jī)。

此番轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所，重啟IPO，長(zhǎng)步道是否能最終敲鐘上市，值得持續(xù)關(guān)注。